中國證券報

　　“固收+”解鎖新玩法 權益配置相中ETF

　　作為公募市場上典型的資產組合類產品，近年來“固收+”基金配置思路不斷打開，在經(jīng)典的股債組合基礎上，進一步引入ETF等熱門權益投資工具。中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，越來越多的“固收+”基金在投資組合中納入ETF，持有ETF的資產比重也在持續(xù)攀升。

　　業(yè)內人士表示，“固收+”配置ETF有助于實現(xiàn)從大類資產配置到中觀行業(yè)、風格賽道的投資邏輯，并且ETF相比個股更能分散投資風險，“固收+”產品的穩(wěn)健投資特征可以進一步優(yōu)化。在經(jīng)典的股債組合基礎上，ETF的納入打開了“固收+”策略的寬度和廣度。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，公募市場上已有超過25只“固收+”基金（包括偏債混合型基金、混合債券型二級基金）將ETF納入到投資組合當中，持有ETF的累計市值接近3.5億元，而2023年末“固收+”基金持有ETF的總市值還不足3億元。

　　關注信用和退市風險 公募可轉債投資降溫

　　基金二季報顯示，全市場投資可轉債的公募基金數(shù)量為2031只，創(chuàng)近四年新低；公募持有可轉債的累計市值為2761.65億元，持續(xù)下滑的趨勢明顯。

　　值得注意的是，近兩個月來，部分資質不佳的可轉債價格出現(xiàn)劇烈波動，甚至出現(xiàn)逾百只可轉債價格跌破100元面值的罕見現(xiàn)象。

　　逾百只可轉債價格跌破面值

　　數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，今年以來中證轉債指數(shù)下跌了2.61%。現(xiàn)存的528只可轉債中，有118只的價格跌破百元面值，占比超過20%。

　　風口借力 自動駕駛“獨角獸”IPO提速

　　近期，自動駕駛話題的火爆，引發(fā)了市場對于行業(yè)內“獨角獸”企業(yè)的關注。自去年以來，國內自動駕駛賽道累計已有多家企業(yè)確認或被傳正在推進IPO，涉及自動駕駛整體解決方案、激光雷達、計算芯片以及仿真測試等多個核心技術領域。

　　多家“獨角獸”闖關IPO

　　經(jīng)過多年的“大浪淘沙”，自動駕駛領域已經(jīng)有不少企業(yè)走出初創(chuàng)期，站到了IPO闖關的路口。

　　7月27日，自動駕駛“獨角獸”企業(yè)文遠知行提交在美國通過美國存托憑證（ADR）形式上市的文件。此次IPO將由摩根士丹利、摩根大通和中金公司（601995）牽頭。公開資料顯示，文遠知行成立于2017年，是全球領先的L4級自動駕駛科技公司。招股書顯示，2021年至今年上半年，公司累計虧損超51億元，其中研發(fā)費用近28億元。

　　大額存單緊俏 “黃牛代搶”潛藏多種風險

　　存款利率全面下調引發(fā)連鎖反應，多家銀行大額存單出現(xiàn)斷貨情況。近日，中國證券報記者調研發(fā)現(xiàn)，多家銀行的各期限大額存單售罄。大額存單供不應求催生黃牛代搶生意。有黃牛稱，可利用科技手段等有償幫助儲戶搶購新發(fā)售或轉讓區(qū)的大額存單。

　　對此，專家提醒，在存款利率持續(xù)下行背景下，投資者應盡快調整好心態(tài)。黃牛代搶存在個人信息泄露和資金安全風險。投資者需對此謹慎看待，以防財產損失。若追求穩(wěn)健收益，可做好大類資產配置，在存款之外適當配置低風險的銀行理財產品、貨幣基金以及國債等。

　　近日，中國證券報記者查詢多家銀行手機APP發(fā)現(xiàn)，不少銀行的大額存單售罄。斷貨產品從此前的3年期、5年期等中長期大額存單，擴展至3個月、6個月等短期大額存單。

　　上海證券報

　　上海深化資本市場制度改革 出臺24條舉措促科創(chuàng)企業(yè)高質量發(fā)展

　　7月31日，上海發(fā)布《關于進一步發(fā)揮資本市場作用促進本市科創(chuàng)企業(yè)高質量發(fā)展的實施意見》，意見自7月30日起施行。意見提出“三個一”“三個區(qū)”的五年發(fā)展目標。

　　“三個一”，即培育一批以科技為核心的高質量上市公司群體，打造一條上市公司全生命周期服務鏈，構建一套健康規(guī)范的資本市場生態(tài)體系�！叭齻�區(qū)”，即將上海打造成為引領新質生產力的投融資集聚區(qū)、上市公司高質量發(fā)展的示范區(qū)、資本市場生態(tài)健康規(guī)范的先導區(qū)。

　　意見從孵化培育優(yōu)質企業(yè)、推動改制掛牌上市、支持上市公司高質量發(fā)展、搭建資本市場公共服務平臺、打造資本市場健康生態(tài)、持續(xù)優(yōu)化資本市場環(huán)境六個方面提出24項具體舉措。

　　孵化培育優(yōu)質企業(yè)方面，上海將優(yōu)化科創(chuàng)企業(yè)孵化體系。支持上�？苿�(chuàng)金融研究院等落地運營，搭建集聚天使投資人、科技成果轉化項目及種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)的投融資專業(yè)化服務平臺。意見還提出高質量建設股權投資集聚區(qū)，建立股權投資基金設立快速通道機制。用好上海三大先導產業(yè)投資母基金、未來產業(yè)基金和天使投資引導基金、創(chuàng)業(yè)投資引導基金等政府引導基金，加強市、區(qū)兩級政府引導基金聯(lián)動，帶動社會資本投早、投小、投硬科技。

　　金融法呼之欲出 金融體制改革開啟新篇章

　　《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》提出深化金融體制改革，并就加快完善中央銀行制度、完善金融監(jiān)管體系等進行了具體部署。

　　“金融”一詞在決定中出現(xiàn)了34次，彰顯出黨中央對金融工作的高度重視。分析人士認為，下一步，應深化金融體制改革，防范化解金融風險，推動金融高質量發(fā)展，更好地服務實體經(jīng)濟，加快建設金融強國。

　　決定對金融領域的部署包括深化金融體制改革、構建同科技創(chuàng)新相適應的科技金融體制等。其中，針對深化金融體制改革，決定從加快完善中央銀行制度、完善金融監(jiān)管體系等角度展開闡述。

　　招攬項目落戶 地方國資“卡位”低空經(jīng)濟賽道

　　今年以來，地方國資頻頻參與低空經(jīng)濟企業(yè)融資，助推行業(yè)發(fā)展不斷升溫。

　　日前，成都科技創(chuàng)新投資集團宣布，旗下成都市重大產業(yè)化項目投資基金（下稱“成都重產基金”）完成對吉利旗下eVTOL（電動垂直起降飛行器）公司沃飛長空的B輪投資。

　　沃飛長空B輪融資金額達數(shù)億元，是近兩年eVTOL行業(yè)單筆規(guī)模最大的融資。該輪融資由成都重產基金聯(lián)合策源資本、華控基金、中科創(chuàng)星等多家投資機構參與，資金將用于沃飛長空旗下eVTOL產品AE200的研發(fā)與商業(yè)化進程。

　　資料顯示，成都科創(chuàng)投集團成立于2021年3月，注冊資本100億元，主營業(yè)務包括創(chuàng)投業(yè)務和基金業(yè)務。

　　微短劇行業(yè)告別“狂飆”穩(wěn)步前進

　　從日前結束的第21屆中國國際數(shù)碼互動娛樂展覽會（ChinaJoy）上傳出的信息來看，微短劇正在吸引著眾多游戲、科技企業(yè)的關注。 不僅首次推出了短劇創(chuàng)新論壇，ChinaJoy還推出短劇出海展區(qū)，為眾多短劇企業(yè)、平臺打造合作空間。

　　上海證券報記者發(fā)現(xiàn)，進入2024年下半年，“狂飆”中的微短劇開始慢下來了。投流不再是決定成敗的唯一標準，精品內容不斷涌現(xiàn)，AI被更廣泛地應用，與地方文旅的結合更為緊密，走向海外的步伐更加有序。

　　微短劇，正在朝著“微而不弱、短而不淺”的目標，穩(wěn)步向前。

　　證券時報

　　《運作指引》今起實施 私募機構全面整改“迎新”

　　今日，《私募證券投資基金運作指引》（下稱《運作指引》）開始實施。圍繞這一新規(guī)，近期各家私募都在強化合規(guī)、積極整改，而業(yè)績展示等問題則成為業(yè)內關注的焦點。

　　業(yè)界聚焦業(yè)績展示

　　《運作指引》規(guī)定，私募基金管理人不得向不存在私募證券投資基金銷售委托關系的機構或者個人提供基金凈值等業(yè)績相關信息。因此，有不少私募對現(xiàn)有代銷機構進行排查，下架了不滿足新規(guī)要求的第三方平臺基金凈值展示。而對于第三方代銷平臺來說，只能公布自家代銷產品的業(yè)績。

　　“業(yè)績展示問題對私募的影響面最大，大家非常關心。按照新規(guī)，私募管理人除了要更新公司推介材料中的產品展示內容，還要對在第三方平臺上展示的產品信息進行調整，確保信息的準確性和合規(guī)性�！北本┠炒笮退侥枷嚓P負責人表示。

　　7月制造業(yè)PMI為49.4% 市場期待政策發(fā)力顯效

　　7月31日，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布了中國采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）。數(shù)據(jù)顯示，7月份，制造業(yè)PMI為49.4%，比上月略降0.1個百分點，非制造業(yè)商務活動指數(shù)和綜合PMI產出指數(shù)均為50.2%。經(jīng)濟運行的季節(jié)性特征明顯，不過多位分析人士也強調，需要關注內需不足對生產的拖累。結合7月30日召開的中央政治局會議精神，市場對于下半年政策加力顯效寄予較高期待。

　　7月份，在構成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中，與上月一樣，生產指數(shù)高于臨界點，新訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和供應商配送時間指數(shù)低于臨界點。PMI以50%為臨界點，高于50%時，反映經(jīng)濟總體較上月擴張，位于景氣區(qū)間，低于50%，則反映經(jīng)濟總體較上月收縮。

　　對于7月份制造業(yè)PMI繼續(xù)運行在臨界點以下且環(huán)比下行，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心高級統(tǒng)計師趙慶河表示，這是因為7月份是傳統(tǒng)生產淡季、市場需求不足，以及局部地區(qū)高溫洪澇災害極端天氣等對企業(yè)生產經(jīng)營的影響。

　　財政部：推進消費稅改革 拓展地方稅源

　　近年來，財政部聚焦推動高質量發(fā)展這一首要任務，推動經(jīng)濟實現(xiàn)質的有效提升和量的合理增長。財政部有關負責人昨日在國務院新聞辦公室舉行的“推動高質量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會上介紹，上半年積極的財政政策靠前發(fā)力，支持經(jīng)濟回升向好，地方財政運行總體平穩(wěn)。

　　財政部副部長王東偉在發(fā)布會上表示，財政部將不斷加強財政宏觀調控，深化財稅體制改革，提升財政治理效能，為全面推進強國建設、民族復興偉業(yè)作出更大更多財政貢獻。

　　年初以來，積極的財政政策靠前發(fā)力，為經(jīng)濟持續(xù)回升向好提供了有力支撐。從政府投資角度看，據(jù)財政部綜合司司長林澤昌介紹，去年1萬億元增發(fā)國債已全部下達地方，基本都已落實到項目上；今年地方政府新增債券截至7月26日已發(fā)行1.9萬億元，專項債額度分配向項目準備充分、使用效益好的地區(qū)傾斜；今年還安排1萬億元超長期特別國債，支持“兩重”項目，截至7月24日已發(fā)行4180億元。

　　緊隨銀行腳步 多家券商宣告降息

　　緊隨銀行步伐，券商也降息了。

　　近日，包括粵開證券、東吳證券、興業(yè)證券等在內的多家券商公告稱，將從2024年8月1日起，將客戶保證金賬戶人民幣活期年利率調整為0.15%。此舉源于銀行利率調整，7月25日起銀行活期存款利率下調5bp至0.15%。

　　“券商降息對個人投資者影響不大，但對券商自身有一定影響�！庇袠I(yè)內人士分析稱，部分券商客戶保證金規(guī)模龐大，有的高達數(shù)百億元，降息有利于保障券商的保證金利差收入。某券商2023年年報顯示，保證金利差等收入占該公司營收比例達5%。

　　證券日報

　　《期貨和衍生品法》落地兩周年：為資本市場高質量發(fā)展貢獻“期貨力量”

　　《中華人民共和國期貨和衍生品法》（以下簡稱《期貨和衍生品法》）自2022年8月1日正式實施已滿兩周年。作為期貨和衍生品市場的根本大法，《期貨和衍生品法》為市場發(fā)展作出了一系列制度安排，從法律層面解決了行業(yè)發(fā)展中帶有根本性、全局性、穩(wěn)定性和長期性的問題，明確了行業(yè)發(fā)展方向和根本路徑，為市場高質量發(fā)展奠定了堅實制度基礎，提供了有力法治保障。

　　兩年來，各項細則有序落地，指引行業(yè)服務實體和國家戰(zhàn)略走深走實；兩年來，期貨市場蓄力待發(fā)，以品種擴容和“保險+期貨”為著力點，有效發(fā)揮衍生品價格發(fā)現(xiàn)、套期保值和資源配置功能；兩年來，期貨經(jīng)營機構務實進取，以經(jīng)紀業(yè)務為基礎，以資管和風險管理業(yè)務為驅動，發(fā)掘國際市場機遇，推動行業(yè)走向高質量發(fā)展。

　　在多位機構高管看來，可以預期，在《期貨和衍生品法》指引下，我國期貨行業(yè)必將為資本市場乃至國民經(jīng)濟高質量發(fā)展提供更多堅實支撐。

　　持續(xù)夯實制度保障根基

　　《反保險欺詐工作辦法》8月1日起施行

　　本報訊 （記者劉琪）根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局（以下簡稱“國家金融監(jiān)管總局”）7月31日消息，為防范和化解保險欺詐風險，提升保險行業(yè)全面風險管理能力，保護保險活動當事人合法權益，維護市場秩序，促進保險行業(yè)高質量發(fā)展，國家金融監(jiān)管總局近日發(fā)布《反保險欺詐工作辦法》（以下簡稱《辦法》），自2024年8月1日起施行。

　　“近年來，保險欺詐團伙化、職業(yè)化、跨地區(qū)、跨機構案件漸趨增多�！斗幢ｋU欺詐指引》部分內容已不適應當前反欺詐工作需要。”國家金融監(jiān)管總局有關司局負責人表示，國家金融監(jiān)管總局起草了《辦法》，強調頂層設計，加強統(tǒng)籌；突出反欺詐工作中的消費者權益保護；強化科技賦能和大數(shù)據(jù)應用，推動大數(shù)據(jù)反欺詐工作新模式。

　　具體來看，《辦法》共6章、37條，主要內容包括幾個方面：

　　明確反欺詐工作目標是建立“監(jiān)管引領、機構為主、行業(yè)聯(lián)防、各方協(xié)同”四位一體的工作體系，反欺詐體制機制基本健全，欺詐違法犯罪勢頭有效遏制，行業(yè)欺詐風險防范化解能力顯著提升，消費者反欺詐意識明顯增強。

　　券商重大資產重組財務顧問業(yè)務執(zhí)業(yè)質量評價辦法迎修訂

　　7月31日，《證券日報》記者從業(yè)內獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中證協(xié)”）近期啟動了《證券公司重大資產重組財務顧問業(yè)務執(zhí)業(yè)質量評價辦法》（以下簡稱《評價辦法》）的修訂工作，并向券商征求意見，旨在通過優(yōu)化評價機制，引導券商切實履行“看門人”職責，提升并購重組服務的專業(yè)性和有效性，更好發(fā)揮聲譽激勵約束作用。

　　同時，在政策的推動下，并購重組作為推動上市公司高質量發(fā)展的重要引擎，正吸引著越來越多券商的目光。多家受訪券商表態(tài)，將緊抓并購重組業(yè)務機遇，提升服務實體經(jīng)濟能力，為上市公司的高質量發(fā)展注入動力。

　　互聯(lián)網(wǎng)平臺公司積極進軍保險業(yè)

　　近日，上海盛大保險經(jīng)紀有限責任公司全資股東海南眾合云聯(lián)科技有限公司的投資方發(fā)生了變更，由“海南眾合云睿科技有限公司100%控股”變更為“成都快購科技有限公司100%控股”。而成都快購科技有限公司是某頭部短視頻公司的全資子公司。

　　近年來，保險與互聯(lián)網(wǎng)的融合進程逐漸加速，頭部短視頻公司在進軍保險業(yè)的同時，保險公司也在紛紛積極“觸網(wǎng)”，加大與第三方平臺的合作。

　　除了前述頭部短視頻公司之外，近年來，還有多家互聯(lián)網(wǎng)平臺公司通過類似的“曲線布局”方式獲得保險經(jīng)紀牌照。早在2018年6月，另一家頭部短視頻公司通過旗下子公司收購了北京華夏保險經(jīng)紀有限公司100%的股權，以曲線布局的方式將一張保險經(jīng)紀牌照收入囊中。

　　普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾對《證券日報》記者分析稱，頭部流量平臺擁有巨大的粉絲數(shù)量、低廉的獲客成本和帶貨場景，進軍保險經(jīng)紀行業(yè)具備銷售優(yōu)勢。