中國(guó)證券報(bào)

　　存銀行不如買(mǎi)銀行股？ 大象起舞背后的虛實(shí)之爭(zhēng)

　　盡管近兩日銀行股股價(jià)有所震蕩，但整體依然保持在強(qiáng)勢(shì)區(qū)間。數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日收盤(pán)，今年以來(lái)，42只A股銀行股全部飄紅，其中有35只股價(jià)累計(jì)漲幅超10%。

　　隨著銀行股走高，“存銀行不如買(mǎi)銀行股”的觀點(diǎn)引發(fā)熱議。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管銀行面臨凈息差收窄壓力，但整體發(fā)展韌性較強(qiáng)。此外，日前出臺(tái)的政策促進(jìn)險(xiǎn)資強(qiáng)化長(zhǎng)周期考核，將增厚銀行股紅利價(jià)值，后續(xù)銀行板塊的良好表現(xiàn)有望延續(xù)。但也有不少業(yè)內(nèi)人士表達(dá)了對(duì)銀行股短期行情過(guò)熱的擔(dān)憂，認(rèn)為隨著股價(jià)持續(xù)攀升，其估值潛力正在被快速消化，短期存在技術(shù)性調(diào)整的可能性。

　　從工業(yè)心臟到生態(tài)引擎： 一座火電廠的“無(wú)廢”新生

　　中國(guó)證券報(bào)記者近日來(lái)到國(guó)家能源集團(tuán)江蘇常州公司，實(shí)地見(jiàn)證了這家傳統(tǒng)火電企業(yè)如何在新時(shí)代實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新發(fā)展。這座剛剛完成二期3號(hào)機(jī)組提前投產(chǎn)的老電廠，正以“無(wú)廢”為鑰匙，悄然蛻變?yōu)轵?qū)動(dòng)城市循環(huán)的“生態(tài)心臟”。隨著二期項(xiàng)目正式投產(chǎn)，160億千瓦時(shí)的年發(fā)電量將滿足常州約四分之一的用電需求，每年消化超22萬(wàn)噸市政污泥，為破解城市代謝難題提供了創(chuàng)新樣板，亦開(kāi)啟了傳統(tǒng)工業(yè)與現(xiàn)代化城市共生的新篇章。

　　上市輔導(dǎo)“馬拉松”：有銀行備案期徘徊超14年

　　日前，如皋農(nóng)商銀行發(fā)布第26期上市輔導(dǎo)工作進(jìn)展情況報(bào)告，將其股權(quán)質(zhì)押凍結(jié)、股權(quán)代持等問(wèn)題再次置于聚光燈下。中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，多家券商披露了銀行上市輔導(dǎo)工作進(jìn)展報(bào)告，持股比例不合規(guī)、資產(chǎn)確權(quán)待加強(qiáng)等問(wèn)題成為不少銀行沖刺IPO過(guò)程中遇到的路障。

　　目前15家銀行處于上市輔導(dǎo)備案期，有的銀行已備案14年有余，發(fā)布61期輔導(dǎo)報(bào)告。業(yè)內(nèi)人士表示，一些銀行謀求上市的意愿強(qiáng)烈，理清股權(quán)關(guān)系、跨越合規(guī)門(mén)檻，將成為決定其能否成功上市的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

　　英大基金撤銷(xiāo)監(jiān)事會(huì) 未來(lái)或成大勢(shì)所趨

　　近日，英大基金公告撤銷(xiāo)公司監(jiān)事會(huì)及監(jiān)事，成為公募行業(yè)首家撤銷(xiāo)監(jiān)事會(huì)的基金公司。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，基金公司撤銷(xiāo)監(jiān)事會(huì)是在法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的內(nèi)部機(jī)構(gòu)優(yōu)化，但背后也有更深層次的考量，那就是在降本增效的大背景下，簡(jiǎn)化工作流程，降低運(yùn)營(yíng)成本。未來(lái)，或有更多基金公司跟進(jìn)。

　　上海證券報(bào)

　　華電新能侯軍虎：打造新能源賽道標(biāo)桿企業(yè)

　　“華電新能（600930）是中國(guó)華電集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)‘中國(guó)華電’）風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能發(fā)電為主的新能源業(yè)務(wù)最終整合的唯一平臺(tái)�！苯�日，華電新能黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)侯軍虎接受上海證券報(bào)記者專(zhuān)訪，講述了企業(yè)的成長(zhǎng)邏輯。華電新能以6862萬(wàn)千瓦的總裝機(jī)規(guī)模（約占全國(guó)新能源裝機(jī)約5%）、132吉瓦的儲(chǔ)備項(xiàng)目量以及超百億元的年利潤(rùn)，成為資本市場(chǎng)新能源賽道的標(biāo)桿企業(yè)。

　　第三屆鏈博會(huì)“朋友圈”再擴(kuò)容 打造“找朋友”模式3.0版本

　　以“鏈接世界、共創(chuàng)未來(lái)”為主題的第三屆鏈博會(huì)今日啟幕，此次鏈博會(huì)的“新面孔”增多，有230多家首次參展的中外伙伴，境外參展商比例達(dá)35%，較去年提升3個(gè)百分點(diǎn)。鏈博會(huì)“朋友圈”持續(xù)擴(kuò)容，釋放出開(kāi)放、合作的積極信號(hào)。

　　去年首次參加鏈博會(huì)后，沙特優(yōu)耐德公司與多家參展企業(yè)建立了良好聯(lián)系，并繼續(xù)參加第三屆鏈博會(huì)。沙特優(yōu)耐德公司總經(jīng)理Zaid Mohammed Al-zaid對(duì)上海證券報(bào)記者表示，公司會(huì)繼續(xù)與更多有意在沙特阿拉伯承接項(xiàng)目并投資能源領(lǐng)域的公司擴(kuò)展業(yè)務(wù)合作。

　　紅利資產(chǎn)受捧 相關(guān)基金密集“上新”

　　近期以銀行股為代表的紅利資產(chǎn)大幅上漲，相關(guān)基金的凈值最高漲幅接近45%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，公募基金扎堆布局紅利資產(chǎn)，年內(nèi)成立的相關(guān)基金數(shù)量接近40只，7月以來(lái)又有新型產(chǎn)品上報(bào)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，長(zhǎng)線資金入市提振了市場(chǎng)對(duì)紅利資產(chǎn)的配置需求，未來(lái)增量資金可期，但也需警惕短期交易擁擠的風(fēng)險(xiǎn)。

　　央行加大投放進(jìn)行時(shí) 資金面穩(wěn)定助力債市修復(fù)

　　央行呵護(hù)資金面暖意濃。7月15日，央行開(kāi)展3425億元逆回購(gòu)操作，并按計(jì)劃啟動(dòng)總規(guī)模達(dá)14000億元的買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作。

　　分析人士表示，央行操作節(jié)奏前移、政策溝通增強(qiáng)，釋放出穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)信用的政策信號(hào)，有助于緩解流動(dòng)性擾動(dòng)。隨著資金面保持平穩(wěn)，債市修復(fù)窗口有望逐步開(kāi)啟。

　　證券時(shí)報(bào)

　　滴灌投資闖關(guān)港股“21章”， “非股非債”試驗(yàn)勝算幾何

　　近日，滴灌通旗下滴灌通國(guó)際投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“滴灌投資”）沖刺港股上市更新了動(dòng)態(tài)，將中金香港、德意志銀行添加為整體協(xié)調(diào)人。而在6月18日，該公司首次提交上市申請(qǐng)時(shí)，保薦人及整體協(xié)調(diào)人為匯豐銀行。

　　這場(chǎng)IPO吸引市場(chǎng)關(guān)注的地方還在于，滴灌投資擬以罕見(jiàn)的香港上市規(guī)則第21章登陸港股主板，成為10多年來(lái)港交所出現(xiàn)的最特殊IPO申請(qǐng)之一。

　　科創(chuàng)板“1+6”改革全面落地 考驗(yàn)券商投行精準(zhǔn)識(shí)別能力

　　7月13日，上交所正式發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第5號(hào)——科創(chuàng)成長(zhǎng)層》等配套業(yè)務(wù)規(guī)則。此次系列業(yè)務(wù)規(guī)則的發(fā)布，是對(duì)證監(jiān)會(huì)主席吳清在2025陸家嘴論壇上宣布進(jìn)一步深化改革的“1+6”政策措施的具體落實(shí)。

　　證券時(shí)報(bào)記者多方采訪了解到，此次改革可謂意義重大，是投行難得的發(fā)展契機(jī)。前期在科技賽道積極布局的多家投行，也看到了曙光。

　　當(dāng)然，改革在為券商投行業(yè)務(wù)帶來(lái)新機(jī)遇的同時(shí)，也提出了前所未有的專(zhuān)業(yè)難題。從挖掘符合上市標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)質(zhì)儲(chǔ)備項(xiàng)目，到精準(zhǔn)適配新環(huán)境下的發(fā)審要求，無(wú)不要求券商投行具備“慧眼識(shí)珠”的能力。券商投行必須打破傳統(tǒng)執(zhí)業(yè)思維定式，加大對(duì)專(zhuān)業(yè)能力建設(shè)的投入，以契合新的市場(chǎng)要求，進(jìn)而在激烈競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟。

　　券商期望攜手頭部創(chuàng)投 深度參與“硬科技”企業(yè)早期投資

　　7月13日，針對(duì)科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)，上交所正式試點(diǎn)引入資深專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者制度。面對(duì)這一變革，資深專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者將如何發(fā)揮作用，證券公司又會(huì)怎樣把握機(jī)遇，都成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　證券時(shí)報(bào)記者注意到，過(guò)去6年，以第五套上市標(biāo)準(zhǔn)成功上市的20家企業(yè)中，絕大多數(shù)投資機(jī)構(gòu)均在發(fā)行人IPO申報(bào)前一年內(nèi)突擊入股，“投早、投小、投長(zhǎng)期”的良性投資氛圍仍需進(jìn)一步培育。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，科創(chuàng)板的上述變革有利于引導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)成為長(zhǎng)期資本，并發(fā)揮專(zhuān)業(yè)判斷作用。

　　海風(fēng)吹出的世界級(jí)產(chǎn)業(yè) 中國(guó)海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)何以領(lǐng)跑全球

　　黃海遠(yuǎn)端，風(fēng)高浪涌。在離岸距離67公里的鹽城國(guó)能大豐H5#海上風(fēng)電場(chǎng)上，成群的“大風(fēng)車(chē)”正快速旋轉(zhuǎn)，將海風(fēng)轉(zhuǎn)化為清潔電力，源源不斷向陸地輸送……

　　大海這片“藍(lán)色糧倉(cāng)”，正哺育著多個(gè)新興產(chǎn)業(yè)。前不久召開(kāi)的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議指出，要做強(qiáng)做優(yōu)做大海洋產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)海上風(fēng)電規(guī)范有序建設(shè)。記者注意到，歷經(jīng)多年發(fā)展，我國(guó)海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)已實(shí)現(xiàn)了全球領(lǐng)跑。展望未來(lái)，進(jìn)一步開(kāi)發(fā)深遠(yuǎn)海風(fēng)能資源是大勢(shì)所趨，多能耦合、“風(fēng)電+”和“一海多用”等模式也正成為產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要方向。

　　“中國(guó)造”海上風(fēng)電領(lǐng)跑全球

　　證券日?qǐng)?bào)

　　逐夢(mèng)深藍(lán) 向海圖強(qiáng) 深�？萍计髽I(yè)掘金萬(wàn)億元級(jí)藍(lán)海

　　地球深處的藍(lán)色秘境，藏著太多人類(lèi)尚未破譯的密碼，等待著人們前來(lái)探秘。從我國(guó)的“蛟龍”號(hào)觸摸7000米海底，到“奮斗者”號(hào)抵達(dá)馬里亞納海溝最深處，深�？萍颊�在不斷打破各種極限，一步步揭開(kāi)深海的神秘面紗。毫無(wú)疑問(wèn)，這片曾被視為“生命禁區(qū)”的領(lǐng)域，正日益被人類(lèi)用科技之光點(diǎn)亮，并成為全球科技競(jìng)爭(zhēng)的新焦點(diǎn)。

　　7月1日召開(kāi)的中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議明確指出，要提高海洋科技自主創(chuàng)新能力，強(qiáng)化海洋戰(zhàn)略科技力量，培育發(fā)展海洋科技領(lǐng)軍企業(yè)和專(zhuān)精特新中小企業(yè)；7月4日，中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)有限公司江蘇大豐800兆瓦海上風(fēng)電項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)首批機(jī)組并網(wǎng)，成為中國(guó)已并網(wǎng)發(fā)電的離岸距離最遠(yuǎn)海上風(fēng)電項(xiàng)目；7月15日，深圳首個(gè)海洋綜合試驗(yàn)場(chǎng)——土洋開(kāi)放式海域試驗(yàn)區(qū)（大鵬灣海洋試驗(yàn)場(chǎng)一期）開(kāi)始試運(yùn)營(yíng)，為試驗(yàn)場(chǎng)景需求靈活的水下產(chǎn)品，提供從場(chǎng)地支撐到配套服務(wù)的全鏈條試驗(yàn)研究保障……從國(guó)家的高瞻遠(yuǎn)矚頂層設(shè)計(jì)，到企業(yè)的果敢實(shí)踐布局，再到創(chuàng)新平臺(tái)的搭建運(yùn)營(yíng)，一場(chǎng)向海圖強(qiáng)的奮進(jìn)篇章正在徐徐展開(kāi)。

　　低空經(jīng)濟(jì)應(yīng)用場(chǎng)景迎“上新”潮 商業(yè)化落地進(jìn)程加速推進(jìn)

　　應(yīng)用場(chǎng)景的不斷“上新”，成為近期各地發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)的重要抓手。

　　在深圳，商圈、公園、醫(yī)院、高校等開(kāi)通無(wú)人機(jī)物流航線累計(jì)301條，可通過(guò)空中飛行運(yùn)送的物品種類(lèi)十分豐富；在東莞，近日發(fā)布的《東莞市2025年低空經(jīng)濟(jì)應(yīng)用場(chǎng)景機(jī)會(huì)清單》，明確了37個(gè)具體場(chǎng)景，涵蓋安全保障、貨運(yùn)物流、公共服務(wù)、消防救援等12個(gè)維度；在沈陽(yáng)，沈北新區(qū)蒲河廊道低空觀光旅游場(chǎng)景應(yīng)用試飛已取得成功，為當(dāng)?shù)氐涂章糜斡^光奠定了扎實(shí)的技術(shù)與實(shí)踐基礎(chǔ)。

　　頭部車(chē)企整合：從“撒豆成兵”到“握指成拳”

　　近日，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)雙雙躍上1500萬(wàn)輛關(guān)口，新能源陣營(yíng)多點(diǎn)開(kāi)花，合資品牌止跌回升�！澳曛写鹁怼币搀w現(xiàn)了各車(chē)企推進(jìn)品牌、管理和資源整合的階段性改革成效。

　　頭部車(chē)企率先通過(guò)垂直整合、跨界協(xié)同與生態(tài)重構(gòu)，將碎片化競(jìng)爭(zhēng)推向集約化作戰(zhàn)的發(fā)展新階段，試圖完成從“撒豆成兵”到“握指成拳”的跨越式變化。例如，在完成極氪品牌與領(lǐng)克品牌整合的基礎(chǔ)上，7月15日，吉利汽車(chē)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“吉利汽車(chē)”）與極氪智能科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“極氪”）簽署合并協(xié)議，吉利汽車(chē)將收購(gòu)其尚未持有的全部極氪股份，實(shí)現(xiàn)公司多品牌的深度協(xié)同。

　　拆解信貸“成績(jī)單” 資金流向了哪里

　　7月14日，中國(guó)人民銀行公布了今年上半年的信貸“成績(jī)單”——上半年，人民幣貸款新增12.92萬(wàn)億元；6月末，人民幣貸款余額268.56萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.1%。在金融總量合理增長(zhǎng)的同時(shí)，信貸結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化。這種結(jié)構(gòu)演變既是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變遷的映射，更在主動(dòng)發(fā)揮著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的作用。

　　若將信貸資金流向繪成一張熱力圖，企業(yè)端無(wú)疑是最熾熱的區(qū)域。上半年，企（事）業(yè)單位貸款增加11.57萬(wàn)億元，占全部新增貸款的89.5%，占比較上年同期提高了6.6個(gè)百分點(diǎn)。其中7.17萬(wàn)億元為中長(zhǎng)期貸款，占比超過(guò)六成，為企業(yè)的長(zhǎng)期投資和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供了穩(wěn)定而有力的支持。