中國證券報(bào)

　　績優(yōu)產(chǎn)品限購 配置菜單更新 基金公司營銷“畫風(fēng)”生變

　　近期市場行情火熱，不少績優(yōu)基金卻開啟了“限購”模式。這既是避免基金規(guī)�？焖贁U(kuò)張，從而攤薄現(xiàn)有基金持有人收益的需要，也是基金公司從規(guī)模導(dǎo)向向投資者回報(bào)導(dǎo)向轉(zhuǎn)型的體現(xiàn)。

　　中國證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，近期限購的績優(yōu)基金多聚焦于創(chuàng)新藥、科技、軍工等今年以來的熱門賽道，這些賽道交易普遍較為擁擠。與此同時(shí)，不少基金公司也在挖掘一些其他細(xì)分賽道的基金或是“固收+”、FOF等產(chǎn)品，為投資者均衡配置提供可選“菜單”。

　　領(lǐng)取情形進(jìn)一步豐富 個(gè)人養(yǎng)老金制度調(diào)整優(yōu)化

　　中國證券報(bào)記者8月19日從人力資源社會保障部獲悉，人社部等5部門近日發(fā)布《關(guān)于領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金有關(guān)問題的通知》，進(jìn)一步豐富個(gè)人養(yǎng)老金領(lǐng)取情形，明確具體操作辦法，自9月1日起開始實(shí)施。

　　我國個(gè)人養(yǎng)老金制度于2022年11月在全國部分城市先行實(shí)施，2024年底推廣至全國。此次通知對個(gè)人養(yǎng)老金領(lǐng)取的相關(guān)政策作了適當(dāng)調(diào)整和改進(jìn)，旨在滿足廣大參與者對領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金的多樣化需求，增強(qiáng)個(gè)人養(yǎng)老金制度的靈活性。

　　在原有政策規(guī)定達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡、完全喪失勞動(dòng)能力、出國（境）定居等條件的基礎(chǔ)上，通知新增可以領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金的三種情形。

　　一張“貸款明白紙”讓企業(yè)融資成本成為明白賬

　　“從前企業(yè)貸款像‘拆盲盒’，簽完合同才發(fā)現(xiàn)還有擔(dān)保費(fèi)、評估費(fèi)、公證費(fèi)等各種隱形費(fèi)用�！币患移髽I(yè)負(fù)責(zé)人對中國證券報(bào)記者說，“現(xiàn)在情況不同了，貸款涉及的每一項(xiàng)成本都被明明白白列了出來，在貸款前就可以完全了解，真正實(shí)現(xiàn)‘看得見、算得清、可比較’，融資成本成了一筆明白賬�！�

　　企業(yè)感受到的這種變化，正是源于中國人民銀行組織開展的明示企業(yè)貸款綜合融資成本試點(diǎn)工作。2024年9月起，人民銀行在山西、江西、山東、湖南、四川五個(gè)省份啟動(dòng)明示企業(yè)貸款綜合融資成本試點(diǎn)工作，組織銀行會同企業(yè)填寫《企業(yè)貸款綜合融資成本清單》（即“貸款明白紙”），對各類融資費(fèi)用進(jìn)行統(tǒng)一明示。目前試點(diǎn)范圍逐漸擴(kuò)大，已經(jīng)涵蓋全國絕大多數(shù)省份。

　　專家表示，明示企業(yè)貸款綜合融資成本讓企業(yè)全部的融資成本一目了然，一定程度上解決了銀行和企業(yè)對融資成本“觀感”不一的問題，保障金融消費(fèi)者知情權(quán)，促進(jìn)中小企業(yè)融資成本下降。

　　十倍基”歷經(jīng)市場淬煉 堅(jiān)守才是投資“真功夫

　　上證指數(shù)已沖破3700點(diǎn)，市場熱情再度被點(diǎn)燃，私募基金的凈值曲線也悄然書寫著新的標(biāo)桿故事。近日，私募行業(yè)再傳捷報(bào)，康曼德資本旗下一只成立11年的產(chǎn)品累計(jì)回報(bào)率突破1000%，成為行業(yè)矚目的“十倍基”。

　　縱觀私募江湖，那些閃耀的“十倍基”無不歷經(jīng)時(shí)間淬煉，在市場行情推動(dòng)與機(jī)構(gòu)投研進(jìn)化的二重奏中譜寫傳奇。然而令人唏噓的是，真正能全程陪伴這些“長跑冠軍”的投資者卻鳳毛麟角。在市場波動(dòng)中提前退場者有之，高點(diǎn)追漲被套者亦有之。這場關(guān)于時(shí)間與耐心的投資修行，既檢驗(yàn)著私募機(jī)構(gòu)的真本事，也考驗(yàn)著每一位市場參與者的智慧與定力。

　　上海證券報(bào)

　　聚力創(chuàng)新 爭當(dāng)“上進(jìn)生”——“扎實(shí)推進(jìn)長三角一體化發(fā)展”的安徽答卷

　　2020年8月20日，扎實(shí)推進(jìn)長三角一體化發(fā)展座談會在合肥舉行。這片僅占全國土地面積4%的區(qū)域，以占全國近1/4的經(jīng)濟(jì)總量，扛起國家發(fā)展引擎的重?fù)?dān)。2025年一季度，長三角GDP總量超8萬億元，占全國GDP的比重超過25%。

　　五年后的今天，圍繞“三地一區(qū)”建設(shè)，安徽爭當(dāng)“上進(jìn)生”，在長三角一體化發(fā)展“答卷”上奮筆疾書——經(jīng)濟(jì)總量跨上5萬億元新臺階、區(qū)域創(chuàng)新能力連續(xù)13年保持在全國第一方陣、今年上半年汽車產(chǎn)量位居全國第一……

　　當(dāng)前，安徽省正緊扣“一體化”和“高質(zhì)量”兩個(gè)關(guān)鍵詞，充分發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢，全方位加強(qiáng)與滬蘇浙各領(lǐng)域合作，深化產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，以高水平對外開放促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，勇當(dāng)融入長三角一體化發(fā)展的“排頭兵”。

　　時(shí)隔兩月再現(xiàn)反轉(zhuǎn) 港元緣何突然“扶搖直上”

　　8月19日，港元對美元匯率急速拉升，截至18時(shí)上海證券報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，港元對美元最高升至7.7926，日內(nèi)漲幅達(dá)0.35%。

　　而這已是港元對美元匯率走強(qiáng)的連續(xù)第5個(gè)交易日。在維系了近50天7.85港元兌1美元的弱方兌換保證水平之后，近期港元對美元匯率“扶搖直上”，接連漲破7.85至7.80的6個(gè)關(guān)口。

　　分析人士認(rèn)為，本輪港元的“戲劇性”顯著升值，源于香港金管局為穩(wěn)定港元匯率屢次出手后的“量變到質(zhì)變”——港元總結(jié)余下降到一定程度后，港元與美元利差收窄致使套息交易平倉。此外也與美聯(lián)儲降息預(yù)期及近期南下資金洶涌“掃貨”港股有關(guān)。

　　促進(jìn)企業(yè)綜合融資成本下行，央行組織明示試點(diǎn)——銀行以“貸款明白紙”算清企業(yè)融資“放心賬”

　　用一張“貸款明白紙”，列明企業(yè)向銀行借款需承擔(dān)的各類支出，算清企業(yè)融資的“放心賬”，促進(jìn)企業(yè)綜合融資成本下行。上海證券報(bào)記者8月19日獲悉，為了讓企業(yè)融資成本看得見、算得清、可比較，中國人民銀行正在組織開展明示企業(yè)貸款綜合融資成本試點(diǎn)工作。

　　持續(xù)推動(dòng)企業(yè)融資成本下行

　　2024年9月起，中國人民銀行在山西、江西、山東、湖南、四川五個(gè)省份啟動(dòng)明示企業(yè)貸款綜合融資成本試點(diǎn)工作。目前，試點(diǎn)范圍逐漸擴(kuò)大，已經(jīng)涵蓋全國絕大多數(shù)省份。

　　“以前貸款就像開盲盒，簽完合同才發(fā)現(xiàn)還有擔(dān)保費(fèi)、評估費(fèi)、公證費(fèi)等各種‘隱藏款’�！币患移髽I(yè)負(fù)責(zé)人說，現(xiàn)在貸款時(shí)，每一項(xiàng)成本都列得清清楚楚，在貸款前就可以全面了解所有成本項(xiàng)目。

　　新老產(chǎn)品齊上陣 公募基金搶抓建倉機(jī)遇

　　近期，公募加大了進(jìn)場力度。主動(dòng)權(quán)益類基金的股票倉位已連續(xù)多周上行，達(dá)到今年以來高位。與此同時(shí)，次新基金快速建倉，不少產(chǎn)品成立僅1個(gè)月左右，收益就超過10%，把握住了市場上漲的機(jī)遇。

　　次新基金收獲頗豐

　　隨著市場熱度持續(xù)提升，次新基金“跑步”入場，部分基金收獲頗豐。例如，首批成立的26只新模式浮動(dòng)管理費(fèi)基金，目前均處于封閉期，尚未開始日常申購，基金凈值僅為一周披露一次。截至8月15日，已有10只產(chǎn)品成立以來收益超過5%，其中有4只超過11%。

　　證券時(shí)報(bào)

　　為國家“試制度、探新路、測壓力” 臨港打造上海國際金融中心“第三極”

　　2019年8月20日揭牌成立的中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)臨港新片區(qū)已滿六周歲。六年來，臨港新片區(qū)始終立足開放創(chuàng)新這一核心使命，推動(dòng)特殊經(jīng)濟(jì)功能加速形成。一方面，新片區(qū)加快擴(kuò)大開放，為國家“試制度、探新路、測壓力”，形成了一批全國首創(chuàng)性制度創(chuàng)新案例。另一方面，具有國際市場競爭力的開放型產(chǎn)業(yè)體系在臨港孕育，隨著重點(diǎn)項(xiàng)目和一流企業(yè)匯聚，前沿產(chǎn)業(yè)集群持續(xù)提質(zhì)。

　　在上海國際金融中心建設(shè)上，臨港新片區(qū)聚焦金融開放先行先試，發(fā)力離岸金融、國際再保險(xiǎn)、跨境融資租賃等開放創(chuàng)新業(yè)態(tài)，力爭打造陸家嘴、外灘之外的“第三極”。

　　向新求質(zhì) 金融業(yè)持續(xù)優(yōu)化市場競爭秩序

　　7月30日，中共中央政治局召開會議，明確提出“縱深推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，推動(dòng)市場競爭秩序持續(xù)優(yōu)化”“依法依規(guī)治理企業(yè)無序競爭”等多項(xiàng)要求。金融業(yè)快速響應(yīng)，監(jiān)管部門、行業(yè)組織和金融機(jī)構(gòu)多方聯(lián)動(dòng)，積極落實(shí)。

　　8月1日，中期協(xié)就《期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不正當(dāng)競爭行為管理規(guī)則（征求意見稿）》（以下簡稱《規(guī)則》）公開征求意見，被視為正式打響金融業(yè)“反內(nèi)卷”第一槍。而在此前，多地金融監(jiān)管部門、銀行業(yè)協(xié)會已就“反內(nèi)卷”組織會議，多家銀行相繼發(fā)聲。在保險(xiǎn)、證券等行業(yè)，相關(guān)工作同樣在穩(wěn)步推進(jìn)。

　　中國中信金融資產(chǎn)：主業(yè)轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)業(yè)績增長 打造不良資產(chǎn)管理行業(yè)標(biāo)桿

　　8月18日，中國中信金融資產(chǎn)（02799.HK）在港交所發(fā)布正面盈利預(yù)告，2025年上半年歸屬于公司股東凈利潤預(yù)計(jì)約為60億至62億元人民幣，較上年同期增長約12.5%至16.3%,剔除金租公司出表影響，較上年同期增長約23.9%至28.2%。該公司表示，今年上半年經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長，紓困盤活業(yè)務(wù)、股權(quán)投資業(yè)務(wù)等主業(yè)收入增長明顯，資產(chǎn)回報(bào)穩(wěn)步提升。就在前幾日，國際權(quán)威指數(shù)編制公司MSCI（明晟）宣布最新指數(shù)調(diào)整結(jié)果，中國中信金融資產(chǎn)H股被納入MSCI中國指數(shù)，標(biāo)志著該公司在國際資本市場的影響力與投資價(jià)值獲得進(jìn)一步認(rèn)可。

　　2025年以來，中國中信金融資產(chǎn)股價(jià)表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁。截至8月18日收盤，中信金融資產(chǎn)H股股價(jià)年內(nèi)累計(jì)漲幅已超87%，漲幅位居中資金融股前列，總市值年內(nèi)一度重回1000億港元大關(guān)。實(shí)際上，該公司在資本市場價(jià)值迎來重估的背后，有著清晰的股價(jià)增長邏輯和市場推動(dòng)力。資本市場的逐步認(rèn)可，反映出該公司通過近年來“刮骨療毒式”的改革化險(xiǎn)和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，聚焦打造主業(yè)核心競爭力，全面重回健康可持續(xù)發(fā)展的軌道。

　　兩融余額創(chuàng)年內(nèi)單日最大增幅 時(shí)隔十年再破2.1萬億元

　　隨著A股市場整體上行及交投熱情升溫，作為市場中最為積極的力量之一，兩融資金規(guī)模近期進(jìn)一步增長，并不斷刷新階段性紀(jì)錄。

　　截至8月18日，兩融余額突破2.1萬億元，達(dá)到21023億元，這是時(shí)隔10年兩融余額再次突破2.1萬億元，當(dāng)日公布的兩融余額較前一交易日增長約397億元，實(shí)現(xiàn)六連增。值得注意的是，這是年內(nèi)兩融余額單日最大增長額，亦是自2024年10月8日以來兩融余額單日最大增長額。今年8月以來，兩融余額已經(jīng)累計(jì)增長超過1100億元。

　　證券日報(bào)

　　期貨業(yè)多舉措高水平開放推動(dòng)與國際市場接軌

　　8月19日，在2025中國（鄭州）國際期貨論壇對外開放分論壇上，多位業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)階段，期貨市場國際化程度正在逐步提升，這對提升我國在重要大宗商品的全球價(jià)格影響力方面意義重大，一系列開放舉措共同構(gòu)成中國期貨市場高水平制度型開放的“組合拳”，并持續(xù)推動(dòng)與國際市場接軌。展望未來，我國期貨市場還應(yīng)當(dāng)持續(xù)擴(kuò)容特定品種，穩(wěn)步擴(kuò)大開放“品種池”。

　　期貨公司

　　“走出去”成果顯著

　　期貨市場高水平對外開放不僅是增強(qiáng)國內(nèi)外市場聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，更是落實(shí)國家重大決策部署的具體實(shí)踐。中國期貨業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中期協(xié)”）黨委書記、會長楊光表示，進(jìn)一步推動(dòng)期貨市場對外開放，有助于完善我國期貨市場參與者結(jié)構(gòu)，優(yōu)化市場規(guī)則制度體系，推進(jìn)我國期貨市場“量質(zhì)齊升”，不斷增強(qiáng)競爭力和影響力。近年來，我國期貨市場在對外開放方面積極探索，取得了一系列重要成果，市場國際化程度逐步提升。同時(shí)，相關(guān)制度規(guī)則不斷完善，為境外交易者參與中國期貨市場創(chuàng)造了更加便利的條件。

　　“谷子經(jīng)濟(jì)”破局傳統(tǒng)消費(fèi)

　　夏末初秋，一部講述四只無名小妖假扮唐僧師徒西天取經(jīng)的動(dòng)漫電影《浪浪山小妖怪》，在國產(chǎn)動(dòng)漫圈掀起熱潮，也讓“谷子經(jīng)濟(jì)”的熱度持續(xù)攀升。隨著影片熱映，相關(guān)周邊產(chǎn)品迅速走紅，毛絨掛件、盲盒、電影收藏卡等受到消費(fèi)者青睞。

　　這些周邊產(chǎn)品被稱作“谷子”（即英文“goods”的音譯）。曾幾何時(shí)，這類物品僅在小眾圈層流通，如今卻以強(qiáng)勁勢頭“破圈”，迅速成為消費(fèi)市場中一道獨(dú)特的風(fēng)景線。

　　在滿足衣食住行等基礎(chǔ)消費(fèi)需求后，消費(fèi)者開始追求更具美學(xué)價(jià)值和情感共鳴的消費(fèi)體驗(yàn)。政策端也明確釋放信號鼓勵(lì)發(fā)展新消費(fèi)業(yè)態(tài)、培育服務(wù)消費(fèi)新增長點(diǎn)。例如，《北京市深化改革提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》提出，規(guī)范發(fā)展“谷子經(jīng)濟(jì)”，鼓勵(lì)創(chuàng)作優(yōu)質(zhì)動(dòng)漫產(chǎn)品，打造二次元和新生代潮玩聚集地。支持國潮品牌“出�！遍_拓市場。

　　兩融余額持續(xù)攀升并突破2.1萬億元

　　在資本市場中，融資融券（以下簡稱“兩融”）余額的變動(dòng)在一定程度上反映市場熱度與投資者情緒。近期，A股市場呈現(xiàn)出顯著的活躍態(tài)勢，連續(xù)5個(gè)交易日成交額突破2萬億元，兩融余額持續(xù)攀升并刷新階段性新高至2.1萬億元。

　　與此同時(shí)，市場熱度的傳導(dǎo)已延伸至券商業(yè)務(wù)端�！蹲C券日報(bào)》記者在采訪中了解到，部分券商新開戶數(shù)、咨詢量顯著增長，存量客戶交易活躍度提升，多重積極信號正為券商業(yè)績注入新動(dòng)能。

　　證券類App最新月活達(dá)1.67億 環(huán)比增長3.36%

　　證券類App是投資者進(jìn)行股票交易的重要載體，其月活人數(shù)情況直觀反映著資本市場的交易活躍度。

　　近期，A股市場交投活躍，新開戶數(shù)顯著增長，7月份A股新開賬戶數(shù)超196萬戶，環(huán)比增長19.27%；券商App月活人數(shù)也“水漲船高”，7月份月活人數(shù)合計(jì)達(dá)1.67億，環(huán)比增長3.36%。

　　為把握行情向好帶來的業(yè)務(wù)機(jī)遇，近期，券商紛紛對旗下App進(jìn)行升級迭代，通過AI大模型賦能、優(yōu)化行情異動(dòng)解讀等功能幫助用戶挖掘投資機(jī)遇，優(yōu)化用戶體驗(yàn)。