8月25日港股市場，北水成交凈賣出13.76億港元，其中港股通(滬)成交凈賣出24.36億港元，港股通(深)成交凈買入10.6億港元。

　　北水凈買入最多的個股是阿里巴巴-W(09988)、快手-W(01024)、中興通訊（000063）(00763)。北水凈賣出最多的個股是盈富基金(02800)、小米集團-W(01810)、中芯國際(00981)。

　　港股通(滬)活躍成交股

　　港股通(深)活躍成交股

　　阿里巴巴-W(09988)、美團-W(03690)分別獲凈買入5.86億、1.12億港元。消息面上，8月23日，國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局、國家網信辦日前宣布聯合起草《互聯網平臺價格行為規(guī)則(征求意見稿)》�；ㄆ熘赋�，為維持市場份額及應對中國新消費觀念下用戶消費行為轉變，相信各大電商平臺仍將保留一定程度的補貼，從而鞏固市場地位，但估計有助于促使平臺更規(guī)范地管理定價內卷行為。

　　快手-W(01024)獲凈買入4.71億港元。消息面上，第一上海指出，快手5月推出可靈AI2.1系列模型，形成階梯化服務與定價；7月底發(fā)布靈動畫布功能，提供一站式創(chuàng)作體驗。在營收層面，可靈4月及5月流水均過億，Q2營收超2.5億元。同時，公司在成本端堅定投資：Capex預算翻倍，相關研究人員開支維持預期，并將在成本端提質增效，維持利潤水平。在商業(yè)化進程上，可靈逐步具備游戲制作和專業(yè)影視制作等工業(yè)級場景的深度應用能力，盈利路徑逐漸清晰。目前，可靈AI已與《逆水寒》手游達成深度合作，并參與了首部AI單元劇集的制作，成為AI影視創(chuàng)作新標桿。

　　芯片股出現分化，中興通訊(00763)獲凈買入4.07億港元，而中芯國際(00981)、華虹半導體(01347)分別遭凈賣出8.11億、1.29億港元。消息面上，DeepSeek正式發(fā)布其最新版本DeepSeek-V3.1，該版本采用了UE8M0 FP8 Scale的參數精度。據悉，這一技術規(guī)格專門為即將發(fā)布的下一代國產芯片進行優(yōu)化設計。東方證券認為，隨著國產AI芯片設計技術、制造工藝等方面的提升，且隨著國產大模型的持續(xù)發(fā)展以及對國產芯片的適配和支持，國產算力的市占率有望持續(xù)提升，國產芯片的行情有望持續(xù)推進。

　　東風集團股份(00489)獲凈買入1.49億港元。消息面上，中銀國際發(fā)表報告指，東風集團股份宣布多項擬議交易，包括嵐圖現有股份派發(fā)及介紹上市；現金私有化要約，由控股股東DFM對上市公司除嵐圖以外的剩余業(yè)務提出私有化要約；DMG申請退市。鑒于獨立H股數量為21.98億股，控股股東此次私有化需支付的現金總額將達146.8億元。中銀國際認為此次交易將為相關方實現多方共贏。

　　小米集團-W(01810)遭凈賣出15.24億港元。消息面上，交銀國際此前發(fā)布研報稱，小米二季度符合市場預期。汽車收入同比增40%；毛利率達26.4%，再創(chuàng)歷史新高。本季度業(yè)績一定程度受智能手機業(yè)務影響。智能手機業(yè)務方面，毛利率或隨高端新品發(fā)布企穩(wěn)回升。本季度智能手機毛利率走勢相比該機構之前的預測，下滑的趨勢更快。該機構認為存儲器漲價對毛利率的影響或將至少持續(xù)至2025年底。

　　盈富基金(02800)遭凈賣出23.51億港元。消息面上，華泰證券發(fā)布港股策略研報稱，往后看，外資依然有繼續(xù)增配中國市場空間。但也需要注意的是，當前外資在港股市場重要性已經有所下降，南向資金在互聯互通標的中成交占比已經超過40%，其未來流入的持續(xù)性同樣甚至更加值得關注。

　　此外，東方甄選(01797)、騰訊(00700)分別獲凈買入2.02億、1.8億港元。而中海油(00883)遭凈賣出3326萬港元。