中國證券報(bào)

　　中證協(xié)擬修訂《中國證券業(yè)協(xié)會(huì)自律措施實(shí)施辦法》

　　記者8月25日從業(yè)內(nèi)獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)近日修訂完成《中國證券業(yè)協(xié)會(huì)自律措施實(shí)施辦法（征求意見稿）》，該辦法是在原實(shí)施辦法基礎(chǔ)上，結(jié)合專項(xiàng)調(diào)研成果和國內(nèi)外優(yōu)秀實(shí)踐優(yōu)化形成，目前正面向行業(yè)公開征求意見。記者了解到，本次修訂從中證協(xié)內(nèi)部業(yè)務(wù)部門職責(zé)、自律檢查程序、自律處分工作標(biāo)準(zhǔn)等五個(gè)方面，對(duì)自律檢查相關(guān)工作機(jī)制與程序要求進(jìn)行了細(xì)化與完善。

　　《實(shí)施辦法》明確規(guī)定了中證協(xié)業(yè)務(wù)管理部門、法律事務(wù)部門、負(fù)責(zé)案件審理的專業(yè)委員會(huì)以及委員會(huì)辦公室在檢查、調(diào)查、處分、審理、復(fù)核方面的職責(zé)要求。

　　政策與需求共振 稀土板塊投資價(jià)值凸顯

　　在政策推動(dòng)和需求增長共振下，稀土產(chǎn)業(yè)鏈多數(shù)公司中報(bào)業(yè)績向好，受到市場(chǎng)關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，8月18日以來，稀土概念指數(shù)大漲19.41%。

　　分析人士認(rèn)為，稀土行業(yè)長期受益于新能源汽車、機(jī)器人等應(yīng)用場(chǎng)景需求增長，資源稀缺性進(jìn)一步凸顯，價(jià)格中樞有望上移，板塊投資價(jià)值值得重視。

　　老鋪黃金，又漲價(jià)了！“一口價(jià)”回收被打破，奢侈品敘事如何延續(xù)？

　　8月25日，老鋪黃金今年以來第二次提價(jià)。

　　下午4時(shí)許，記者來到位于北京國貿(mào)商城的老鋪黃金門店，店內(nèi)人流不多，店員對(duì)記者表示，除去金幣、金條之外的其他產(chǎn)品提價(jià)10%—12%。

　　奇妙的“賬戶溫差”： 為何養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在普通賬戶更受歡迎

　　“我們旗下的一款包含個(gè)人養(yǎng)老金份額的理財(cái)產(chǎn)品，雖然整體規(guī)模增長迅速，但個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的貢獻(xiàn)增速明顯低于普通賬戶。這意味著，投資者更多是出于產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)良好，將其視為一款優(yōu)質(zhì)的普通理財(cái)產(chǎn)品而購買。”某理財(cái)公司投資經(jīng)理說，不僅如此，公司聯(lián)合渠道方進(jìn)行了抽樣調(diào)查，結(jié)果顯示，在個(gè)人養(yǎng)老金賬戶資金的整體配置中，與養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、養(yǎng)老保險(xiǎn)相比，養(yǎng)老理財(cái)與養(yǎng)老基金所占份額非常有限。

　　據(jù)記者了解，養(yǎng)老理財(cái)這一發(fā)展態(tài)勢(shì)主要受到三方面因素制約：銷售端推動(dòng)力度不足、歷史收益率表現(xiàn)相對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品缺乏顯著優(yōu)勢(shì)，以及投資者長期以來形成的“重安全、輕收益”的配置觀念。

　　上海證券報(bào)

　　從“看股做債”到定價(jià)回歸 債市投資邏輯切換

　　近期債券市場(chǎng)顯著承壓，對(duì)此，華西證券（002926）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉郁表示：一方面，債市收益率大幅上行帶來資本利得虧損；另一方面，傳統(tǒng)的債市投資邏輯失效。理論上而言，當(dāng)前債市定價(jià)的三要素——資金面、基本面和政策面均支持利率下行，但市場(chǎng)進(jìn)入了由風(fēng)險(xiǎn)偏好單變量決斷的定價(jià)狀態(tài)，使得“看股做債”走向極致。

　　展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，最悲觀的階段或已經(jīng)過去，債市有望回歸自身的定價(jià)邏輯。在債市大幅調(diào)整后，無論是交易型機(jī)會(huì)還是配置型機(jī)會(huì)都已顯現(xiàn)。

　　績優(yōu)基金頻頻“二次首發(fā)” 公募募資提速更提質(zhì)

　　業(yè)內(nèi)人士表示，相較于同質(zhì)化程度較高的新基金發(fā)行，對(duì)優(yōu)秀存量基金產(chǎn)品進(jìn)行“二次首發(fā)”，既能縮短資金入市周期、提升募資效率，又能通過有業(yè)績驗(yàn)證的產(chǎn)品吸引更多理性資金，實(shí)現(xiàn)公募募資市場(chǎng)的提速與提質(zhì)

　　隨著A股行情好轉(zhuǎn)，公募募資市場(chǎng)也迎來了新變化。近期，華夏基金、西部利得基金、圓信永豐基金等公司，紛紛攜手招商銀行、工商銀行等核心銀行渠道，對(duì)旗下績優(yōu)基金集中開展“二次首發(fā)”。

　　從“震懾”到“清退” 今年以來23家公司完成退市

　　A股退市生態(tài)正在發(fā)生深刻變化。

　　從退市類型看，與去年同期相比，面值退市案例有所減少，而重大違法類強(qiáng)制退市與主動(dòng)退市顯著增加。值得注意的是，監(jiān)管部門對(duì)重大違法退市的處理效率明顯提升，部分公司在退市后還面臨刑事追責(zé)，“零容忍”監(jiān)管態(tài)勢(shì)持續(xù)強(qiáng)化。

　　“反內(nèi)卷”有望推動(dòng)鋰礦行業(yè)供需關(guān)系改善

　　在鋰價(jià)回暖之際，鋰礦企業(yè)也迎來2025年“中考”成績放榜。總體來看，由于上半年碳酸鋰噸價(jià)一度跌至6萬元下方，鋰礦企業(yè)半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并不出彩，部分企業(yè)尚未擺脫虧損。

　　“鋰礦企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)主要還是與鋰價(jià)掛鉤。從上半年鋰價(jià)走勢(shì)來看，行業(yè)公司的整體表現(xiàn)也在預(yù)期之內(nèi)�！庇惺煜や嚠a(chǎn)業(yè)的人士告訴上海證券報(bào)記者，盡管上半年有企業(yè)“虧錢”硬扛，但隨著“反內(nèi)卷”深入到鋰電材料行業(yè)，“鋰礦企業(yè)最艱難的日子應(yīng)該要過去了”。

　　證券時(shí)報(bào)

　　7天6家機(jī)構(gòu)招標(biāo) 銀行業(yè)AI部署策略顯分化

　　8月25日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布招標(biāo)公告，針對(duì)企業(yè)微信AI（人工智能）質(zhì)檢能力建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行招標(biāo)采購。這僅是最近7天6家銀行發(fā)布的、涉及AI算力建設(shè)、大模型研發(fā)等內(nèi)容的招標(biāo)信息（含招標(biāo)公告及公示，下同）之一，成為了銀行業(yè)積極布局AI的一個(gè)縮影。

　　與此同時(shí)，記者在華東地區(qū)調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)，不同類型的商業(yè)銀行基于地域特點(diǎn)、客群結(jié)構(gòu)及數(shù)字化基礎(chǔ)，正形成差異化的AI發(fā)展路徑。

　　年份白酒市場(chǎng)繁榮背后： 標(biāo)準(zhǔn)缺失暗藏信任危機(jī)

　　“酒是陳的香”，年份老酒以獨(dú)特的“時(shí)間魅力”，吸引著眾多消費(fèi)者。在傳統(tǒng)印象里，年份酒經(jīng)長時(shí)間陳釀，口感更醇厚、香氣更濃郁，同時(shí)還具備一定收藏價(jià)值。

　　然而，酒局上，面對(duì)包裝精美的“XX年陳釀”，內(nèi)行人士也難免質(zhì)疑：價(jià)值不菲的年份酒，究竟含幾滴老酒基酒？

　　助推潮流與商圈“雙向奔赴” 海外小眾品牌搶灘中國首店

　　近些年，國際小眾品牌積極來華開設(shè)首店，推動(dòng)國內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)走向個(gè)性、品質(zhì)、多元。這一現(xiàn)象是政策紅利、消費(fèi)升級(jí)、資本賦能以及品牌本土化共同合力的結(jié)果。隨著越來越多消費(fèi)者愿意成為“第一個(gè)吃螃蟹的人”，以“首店、首展、首秀”為主要形式的首店經(jīng)濟(jì)，正成為城市商圈的核心消費(fèi)場(chǎng)景。

　　在國內(nèi)市場(chǎng)愈發(fā)開放包容的大背景下，國際小眾品牌紛紛涌入，進(jìn)駐北京、上海、廣州等核心都市商圈，開設(shè)中國區(qū)首店，成為當(dāng)前國內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)的一大趨勢(shì)。

　　從世界工廠到科創(chuàng)中心 折射深圳創(chuàng)新“三級(jí)躍遷”

　　聚光燈下，100米短跑的起跑線上，號(hào)令槍響的一瞬，“天工”機(jī)器人的碳纖維肌腱驟然發(fā)力，金屬關(guān)節(jié)爆發(fā)出強(qiáng)大的力量。在全程沒有人類遙控的情況下，“天工”憑借全自主導(dǎo)航系統(tǒng)一路狂奔，以21.5秒的成績摘得了短跑金牌。

　　而這枚金牌，也是深圳創(chuàng)新力量在機(jī)器人賽道上的最新刻度。當(dāng)優(yōu)必選的人形機(jī)器人走上跑道，賦予其創(chuàng)新基因的深圳，也正進(jìn)行著一場(chǎng)跨度為45年的創(chuàng)新長跑。這場(chǎng)長跑從蛇口開山炮的轟鳴聲中起步，越過“三來一補(bǔ)”時(shí)期的低端制造，爬上產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合的高坡，最終抵達(dá)如今多產(chǎn)業(yè)繁榮共生的“創(chuàng)新雨林”。創(chuàng)新實(shí)力的多重躍遷，如今正以平均每天約580件的專利授權(quán)量，為“深圳速度”寫下最新注腳。

　　證券日?qǐng)?bào)

　　央行等三部門：發(fā)揮金融力量推動(dòng)林業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

　　據(jù)中國人民銀行8月25日消息，為全面貫徹習(xí)近平生態(tài)文明思想，落實(shí)中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《深化集體林權(quán)制度改革方案》部署，牢固樹立和踐行綠水青山就是金山銀山理念，發(fā)揮金融力量推動(dòng)林業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，近日，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、國家林草局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持林業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，從深化集體林權(quán)制度改革金融服務(wù)、強(qiáng)化林業(yè)重要戰(zhàn)略實(shí)施金融保障、加大林業(yè)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展金融投入、建立金融支持生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)機(jī)制、完善政策配套體系及保障機(jī)制等五個(gè)方面，提出15條具體措施。

　　*ST天茂（000627）主動(dòng)退市通過股東會(huì)審議 后續(xù)仍將受監(jiān)管處罰

　　天茂實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱“ST天茂”）離主動(dòng)退市再近一步。

　　接受采訪的專家認(rèn)為，目前，*ST天茂業(yè)績持續(xù)下滑，陷入虧損狀態(tài)，年報(bào)“難產(chǎn)”，無法完成法定信披義務(wù)，公司已經(jīng)不滿足上市條件，退市是對(duì)資本市場(chǎng)秩序的維護(hù)和投資者合法權(quán)益的保護(hù)。公司主動(dòng)退市方案設(shè)置了現(xiàn)金選擇權(quán)以保護(hù)投資者的利益，但后續(xù)，監(jiān)管部門將對(duì)公司信披違法行為作出處罰，公司仍將依法承擔(dān)行政、民事法律責(zé)任。

　　多家上市銀行上半年平均存款付息率同比下降

　　據(jù)記者梳理，截至8月25日記者發(fā)稿，A股市場(chǎng)已有10家上市銀行披露了2025年半年度業(yè)績報(bào)告或業(yè)績快報(bào)，包括6家城商行、2家全國性股份制銀行和2家農(nóng)商行。

　　截至目前，已有平安銀行、江蘇銀行（600919）、重慶銀行（601963）、常熟銀行（601128）、江陰銀行（002807）等5家銀行披露了2025年半年度業(yè)績報(bào)告。除平安銀行外，其余4家銀行報(bào)告期內(nèi)均實(shí)現(xiàn)營收、歸母凈利潤同比增長。其中，常熟銀行、江陰銀行兩家農(nóng)商行的營收、歸母凈利潤同比增幅均超過10%。

　　鴻蒙5終端設(shè)備數(shù)量突破1200萬臺(tái)

　　鴻蒙生態(tài)發(fā)展再獲新進(jìn)展。8月25日，在智界及問界秋季新品發(fā)布會(huì)上，華為技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華為”）常務(wù)董事、終端BG董事長余承東宣布搭載HarmonyOS 5（以下簡(jiǎn)稱“鴻蒙5”）的終端設(shè)備數(shù)量突破1200萬臺(tái)。而這距離今年7月30日，余承東透露鴻蒙5終端數(shù)量突破千萬臺(tái)，僅不足一個(gè)月，再次創(chuàng)造了“鴻蒙速度”。

　　鴻蒙生態(tài)向全場(chǎng)景的覆蓋持續(xù)深化。余承東在會(huì)上表示，華為Mate 70系列、華為Mate X6系列等50多款機(jī)型手機(jī)均已經(jīng)開啟HarmonyOS 5.1升級(jí)。同時(shí)，華為正式發(fā)布了搭載鴻蒙座艙的智能汽車智界R7以及新款智界S7。